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艺龙收腾讯私有化要约 不含携程股份

2015-08-04 14:49:35   来源:科技生活在线   评论:0   [收藏]   [评论]
导读:小编按:艺龙宣布,收到来自腾讯公司的非约束性私有化要约,腾讯希望以每股18美元的价格收购除携程、铂涛和腾讯自己等艺龙股东外的全部艺龙流通股。
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  据财新网,艺龙8月3日晚间宣布,收到来自腾讯公司的非约束性私有化要约,腾讯希望以每股18美元的价格收购除携程、铂涛和腾讯自己等艺龙股东外的全部艺龙流通股。

  艺龙CEO江浩在有关私有化的内部邮件中透露,艺龙在国内资本市场再度上市是当然选项,其中一个原因是与美国相比,中国的证券市场有巨大的估值溢价。

  值得注意的是,本次腾讯提议的收购价格为每股ADS 18美元,而在公告发出的前一个交易日(7月31日)艺龙的收盘价为14.50美元,按此计算腾讯的收购溢价为24.14%。

  且按照此交易价格,艺龙估值为6.2亿美元,低于5月22日Expedia将艺龙出售给携程、铂涛集团等投资者的10.6亿美元。

  今年5月,艺龙当时的最大股东Expedia的全资子公司Expedia Asia Pacific-Alpha, Ltd.将其持有的艺龙62.4%的股份全部转让给以下4家公司:携程全资持有的C-Travel国际有限公司、铂涛集团的关联公司Keystone Lodging Holdings Limited、Keystone间接持有的子公司Plateno和茂盛控股公司(Luxuriant Holdings Limited)。对于携程入股艺龙这一举动,业内人士认为是消除同业竞争的无奈之举,避免其他公司投资后做大做强,抢占市场份额。

  不过,早在2011年,腾讯就通过战略投资的方式,以8440万美元购买艺龙的16%股份,成为彼时艺龙的第二大股东。按照携程今日公布的二季度财报所显示的艺龙股东构成,C-Travel为艺龙最大股东,拥有37.6%的股份,其中包括一小部分从艺龙前任首席执行官处崔广福处购买的股份,铂涛集团控制的Keystone和Plateno共同拥有22.2%的股份,茂盛拥有3.7%的股份。

  按此计算,若此次私有化能够完成,腾讯将持有艺龙最多不超过36.5%的股权。而携程依然是艺龙最大股东。

  腾讯方面对财新记者回应称:我们相信此次交易将进一步深化我们和艺龙、携程之间的合作,共同把握旅游行业的机遇。这也是我们的“连接”战略的一部分,进一步显示了我们将用户与内容、服务和硬件连接起来,提高其线上线下生活的承诺。

  BAT加速布局,在线旅游行业的竞争正在进一步加剧。7月29日,百度首次在财报中披露其O2O业务线数据,包括百度糯米、百度外卖和去哪儿在内的O2O业务交易额GMV总量达到405亿元,同比增长109%,其中去哪儿网一季度单季GMV已突破300亿元。百度在Q2财报中表示,自2011年6月初百度投资以来,去哪儿已确立了机票量第一和酒店间夜量第二的领先地位,是O2O这一业务线的重要组成部分,将会继续将其纳入百度的合并报表。

  阿里巴巴2014年10月推出自有品牌去啊,抢滩在线旅游市场。根据大数据公司百分点7月30日发布的在线旅游行业报告显示,众多在线商旅网站中,携程的认知率最高,达到71.7%;阿里旅行去啊(61.5%)、去哪儿网(58.9%)、途牛(56.3%)、同程 (49.6%)、艺龙(45.6%)和驴妈妈(40.1%)位于第二梯队。不过,阿里旅行去啊的购买转化率和购买者的再次意愿转化率最高,分别达到31.5%和94.3%。

  腾讯则选择了多点布局,不仅投资艺龙,还在7月3日,联手万达、中信资本等共同出资60亿元投资同程旅游,此前携程曾拿出2亿美元投资同程旅游,携程、艺龙、同程是三家最早接入微信的OTA。

  8月3日携程发布的今年二季度财报显示,当季公司净营收达25.3亿元,同比增长47%。其中,住宿预订和交通票务营业收入均超10亿元,刷新中国在线旅游市场纪录。而在公布私有化邀约的同时,艺龙也发布了2015年第二季度财报。数据显示,艺龙第一季度总营收、净营收皆同比下滑25%;净亏损达3.564亿元,去年同期净利润3150万元。

  在今天携程召开的财报发布电话会议中,携程联合总裁兼COO孙洁对此表示:“做为艺龙的股东,携程很高兴看到这一点。腾讯是一家非常值得尊敬的公司,携程与其保持着良好的关系。携程是中国旅游市场最大的服务提供商,腾讯是最大的社交媒体提供商,所以如果两家公司能够合作开拓市场,共同向用户提供更为优质的产品和服务,对公司用户和合作方而言,这将是一个双赢。”

  值得一提的是,被携程收购之后,艺龙的高层也经历了一次大换血。7月,艺龙发布公告,任命江浩代替原CEO崔广福,成为艺龙新任首席执行官(CEO),周荣为艺龙首席战略官(CSO),艺龙副总裁高燕晋升为高级副总裁。江浩此前任携程无线事业部CEO,周荣曾担任携程副总裁和携程旗下天海邮轮集团执行副总裁。

  以下是艺龙江浩邮件全文:

  各位艺龙同事:

  今天,我们对外宣布艺龙董事会收到了中国互联网行业内的巨头腾讯公司的非约束性私有化要约,腾讯希望以每股18美元的价格收购除了携程、铂涛和腾讯自己等艺龙股东外的全部艺龙流通股,如果这个交易能够完成,艺龙将完成私有化从美国纳斯达克股票市场退市。

  腾讯在2011年曾经投资艺龙8400万美元,获得了艺龙15%的股份。基于艺龙在过去一段时间里在中国的移动住宿领域里出色的表现,事隔4年后,腾讯决定再次大规模增持艺龙的股份,表现出对艺龙所处行业的极大看好,对艺龙公司发展的极大信心,对艺龙目前管理团队和所有员工的极大信任。

  在过去的四年多时间里,艺龙从一个季度大约只有220万间夜,成长到刚过去的2015年第二季度有1100万间夜,艺龙的间夜量四年翻了五倍。艺龙在国内的酒店覆盖从2万家酒店,增长到目前的29万家酒店。艺龙移动客户端间夜量的占比从近乎0%,增长到目前的75%。艺龙的员工也从四年前的2000人,达到了目前4000人的规模。

  与此同时,四年后我们所处的市场也发生了深刻的变化。我们的竞争对手除了股东之一携程外,还有百度旗下的去哪儿,阿里巴巴旗下的去啊,以及阿里巴巴投资的美团,都因为看到中国的移动住宿市场的巨大潜力,不惜以每年亏损十多亿人民币的烧钱速度在这个市场里疯狂扩张,艺龙因此也面临着巨大的竞争压力。

  我相信腾讯不会轻易在我们这个充满希望和活力的市场中让步,选择发出增持艺龙股份的要约,正是腾讯要在中国的移动住宿行业继续发力的重要一步棋。

  我个人很期待,如果这次腾讯能够私有化艺龙成功,和腾讯在各个领域展开更深度的合作,促进艺龙移动住宿业务的继续高速发展。

  艺龙作为已经在美国纳斯达克股票市场上市了11年的老牌优质公司,在腾讯私有化艺龙的过程中,将按照美国法律法规的要求,严格保护现有公众股东的权利和权益。而对于艺龙最核心的资产,我们的员工,在腾讯私有化艺龙的过程前后,我们也将全力保护我们员工的权利和权益,让员工感受到获得了长期激励。

  2015年以来,已经陆续有几十家在美国上市的中概股公司宣布了私有化,其中一个原因是中国的证券市场与美国的证券市场相比,有巨大的估值溢价。

  而本土企业在有最熟悉自己的消费者和投资者的本土上市,在全世界范围内看都是不可逆的大趋势。国家制定的“互联网+”战略,尤其使得中国资本市场看好中国的互联网企业回归本土上市。如果本次腾讯私有化艺龙成功,艺龙将继续做大做强,在国内资本市场再度上市是我们的当然选项。

  艺龙的全体同事,我希望和大家一起以巨大的热情和敏捷扎实的行动,全身心投入二次创业的征程,在未来的一段时间里,苦干实干,勇敢地迎接一切已知和未知的挑战,把艺龙推向崭新的高度。

  向着艺龙公司和艺龙人更美好的明天,全力冲刺!

  江浩

  态度+

  据前瞻科技,在线旅行服务提供商艺龙旅行网发布公告,称其董事会收到来自腾讯控股的私有化要约,以收购艺龙发行的除了携程、铂涛和腾讯等艺龙股东外的全部流通股,提议的收购价格为为每股 ADS18 美元,每股 ADS 代表两股普通股,若此交易达成,艺龙估值在 6.2 亿美元,将低于 5 月 22 日 Expedia 将艺龙出售给携程、铂涛集团等投资者的 10.6 亿美元。

  在今年 5 月,携程曾出资约 4 亿美元从艺龙原本的第一大股东 Expedia 手中购得其 37.6%的股权,按照上述公告中推算,腾讯控股在私有化艺龙结束后,将持有艺龙 36.5%的股份,这就是说,携程依旧会是艺龙第一大股东。

  因此,此次腾讯控股单独发出对艺龙的私有化要约,还是以远低于携程当初 10 亿美元的估值发出要约,其背后的目的就颇为耐人寻味了。

  据了解,在宣布联合铂涛及其他投资者收购艺龙后,携程就快速启动了对艺龙的内部整合,其中,艺龙机票团队成为首批被砍对象,分析认为,携程或会进一步收缩艺龙的产品线,使其专注酒店业务。

  而在艺龙 CEO 江浩发出的致全体员工的公开信中,江浩表示,腾讯控股看中的正是艺龙在移动住宿领域的巨大潜力,“作为中国互联网市值排名第一的腾讯公司,选择发出增持艺龙股份的要约,正是腾讯要在中国的移动住宿行业继续发力的重要一步棋。”其还称:“我个人很期待,如果这次腾讯能够私有化艺龙成功,和腾讯在各个领域展开更深度的合作,促进艺龙移动住宿业务的继续高速发展。”

  对于艺龙收到腾讯控股私有化要约一事,携程已进行公开回应,言辞间可谓颇为深意,全文如下:

  腾讯提出以每股美国存托凭证 (ADR)18 美元的价格收购艺龙,这比艺龙目前的股价要高。腾讯看到了艺龙的发展潜力,做为艺龙的股东,携程很高兴看到这一点。

  艺龙自创办以来,一直是在线旅游的第一梯队,其酒店收入仅次于携程。未来,艺龙将继续专注于做中国人的全球酒店预订专家。 酒店专家的定位,在世界上造就了一些非常成功的电子商务公司, 比如 Booking.com。在中国,这个酒店专家的定位未来也一定前途无量!我们对艺龙的管理团队非常有信心,看好艺龙的效率和竞争力将进一步得到提升。

  腾讯是一家非常值得尊敬的公司,携程与其保持着良好的关系。携程是中国旅游市场最大的服务提供商,腾讯是最大的社交媒体提供商,两家公司在很多领域都具备可以深入挖掘合作潜力。我们希望能达成更多的战略合作,为两家公司的股东创造更多价值。

  如您还有更多相关问题,请联系艺龙团队。

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  今年5月,携程以4亿美元的价格闪电并购了艺龙37.6%的股份,成为最大股东,彼时携程CEO梁建章在内部邮件描绘了艺龙未来的发展目标:“艺龙将继续专注于做中国人的全球酒店预订专家,酒店专家的定位,在世界上造就了一些非常成功的电子商务公司,比如Booking.com。在中国,这个酒店专家的定位未来也一定前途无量。艺龙继续保持独立上市,独立运营。”在内部邮件中,梁建章提出了艺龙对标Booking的发展规划。在艺龙CEO崔广福发布的内部邮件中同样表达了延续对标Booking的目标:“我们既有的住宿专家定位,既有的移动住宿预定战略不会改变。酒店专家的定位,在世界范围内有许多成功的案例,比如Booking、Agoda、Hotels.com。在中国,这个酒店专家的定位未来也一定前途无量!”。

  一如所有的并购一样,被并购方无一不是难逃裁员及管理层出局的境地,之前的91,土豆都是一样,艺龙也免不了这样的命运。7月8日,艺龙CEO崔广福出局,取而代之的是携程高管的进入,携程原副总裁及无线事业部总经理江浩出任艺龙CEO(对,你没看错,就是被八卦的携程四君子之一季琦的亲妹夫,携程1999年成立之初即加盟的骨灰级高管),携程副总裁兼天海邮轮执行副总裁周荣任CSO(首席战略官)。

  携程的战略是:一站式旅行服务提供商。在此定位的基础上携程已有14个一级频道,在旅游市场也通过并购,合纵连横几乎所有的大型旅游公司都和携程有千丝万缕的关系,携程的股价也翻3倍增长到70美金,市值突破100亿美金。这说明一站式的战略是非常成功的,而且国内去哪儿、同程、途牛等大型OTA也都是沿用的这个战略。

  那为什么携程对艺龙的定位不是一站式的旅游服务,为什么携程期望将艺龙对标Booking?

  1、携程对标priceline,期望类Booking业务对市值的提升

  携程CEO梁建章在多个场合表达了携程对标Priceline的看法,同时对标priceline的估值认为携程仍有有较大的潜力,其表示:“全球前四大互联网公司,Google市值排第一,亚马逊和Facebook不相上下,Priceline第四,简单地代入中国互联网公司,百度相当于Google;阿里巴巴相当于亚马逊;腾讯相当于Facebook;那么携程就相当于Priceline。”priceline的产品布局和市值支撑体系中,Booking是最重要的部分。2015年Q1,Priceline集团总预订量达到138亿美元,毛利达到17亿美元,同比增长19%,酒店间夜量超过1亿,其中超过78%是Booking带来的,其也是priceline最主要利润的贡献来源,而且booking增长超过40%。而且Booking.com已经占据全球酒店业买卖近1/10的市场份额,欧洲更是有超过50%的酒店是通过Booking.com预订。自从2005年以1.33亿美金收购Booking以来,Priceline年度营收已增长了两倍,股价也已增长了20倍,达到630亿美金,成为美国市值第五大互联网公司。

  而艺龙2015年Q1总营收为2.258亿元,亏损1.807亿元,酒店间夜量为930万,酒店覆盖量28万,市值仅4.6亿美金,占携程市值的4.55%。若艺龙能成为携程的Booking,那对携程的价值具有巨大的想象空间。

  2、酒店行业盈利能力强,增长空间大

  纵观旅游行业,酒店仍然是目前盈利能力较强的业务,其次是度假、机票等。而机票由于上游供应商集中,议价能力强,所以机票的代理佣金从2007年前的11%降为2015年的0佣金,这意味着代理机票产品本身几乎无利可图。

  同时酒店具有较大的发展空间,行业远远未饱和。根据劲旅智库监测数据,我国酒店在线渗透率为27.3%,无论从现有存量还是未来市场增量来看,酒店都有非常大的发展空间。这就得感叹崔广福的远见,早早的将业务聚焦于佣金较高的酒店行业。

  3、应对愈演愈烈的价格战和吸引低端、价格敏感型用户

  中国市场太大了,用户太多了,直接导致了价格战屡试不爽!根据易观国际2015年4月App月活数据,排名前10位的APP月活都超过9000万,最高的微信突破4亿,要知道布局全球市场,市值2600亿美金的Facebook才8亿月活,根据用户来计算,日活排名前10位的APP市值都超过290亿美金。市场大导致竞争激烈,竞争激励导致用户选择多,用户选择多加之企业不断copy的习惯导致产品不能有非常明显的区隔,产品区隔不强就导致价格战成为了唯一的利器,所以才有了打车软件的补贴、外卖的补贴。OTA也一样,一元门票,一元海外游,补贴返现等。携程作为服务商旅等高端用户的OTA,本身价格不具有优势,价格不具有优势导致对价格敏感型用户及三四线市场吸引度和竞争力不及竞争对手。

  艺龙作为与携程PK了10余年的竞争对手,一直秉承的是比携程便宜的价格战打法,所以在低端酒店市场可以是携程的补充,携程完全可以用控股的艺龙发起酒店的价格战来抢占去哪儿、同程、美团的市场和价格敏感型客户,而价格敏感型客户会随着收入的增加而提升自己的消费品质,之后从子品牌转移至大的母品牌相对更容易,这个很容易理解,小米为什么要做高端Note系列?就是希望用小米的用户收入增长后仍然投入到自己的怀抱,而不是三星或者苹果。

  尽管崔广福从2007年入主艺龙,定位酒店对标Booking也获得了一定的成绩,但仍有较大差距,原因何在?有哪些Booking具有的优势是中国市场或者崔广福时代的艺龙所不具备的?

  1、Booking是一家技术公司,艺龙是一家零售公司

  Booking本质是一家技术性搜索平台,领先的算法技术是其迅速成长的基础,Booking结合多种因素算法对结果排序进行展示,Booking的算法会不断演变,比如2013年整合了点对点交通方式的搜索技术等,最终会使那些没有对酒店服务提供全面信息的酒店处于“不利”地位,某种意义上说,Booking就是旅行行业的百度、谷歌。

  Booking大中国区总经理赖军在采访中也曾提到,Booking所有的功能和设计,都是以数据作为支撑的,什么东西在什么时候出现,不是凭个人判断的,完全是根据用户行为来决策的,非常科学。即使是CEO的主意,如果得不到数据上的支持,一样也办不了。

  Booking前全球CEO现任priceline CEO Darren Huston也表达了类似的观点“我是一个亲力亲为的人,我有软件方面的背景。他们就在我门外做网站,我们网站上任何一个部分都做过A/B测试。”唯数据论唯技术论带来的结果是Booking的转化率是行业平均水平的两到三倍,而且它在竞争中凭借“结构性优势”胜过了其他OTA对手。

  国内技术性公司,做的最好的就是携程和去哪儿,去哪儿成立之初就是一家技术型公司,携程自技术出生的梁建章回归后也转变成了一家技术性公司,外在表现是晋升的VP大多都有较强的技术背景。

  而艺龙一直以来技术都是薄弱环节,从528携程系统崩溃后为艺龙导流居然导致艺龙网站快速崩溃可见一斑,艺龙的网站此前2011年7月,2012年9月,2012年12月,2013年2月,2014年12月等时段也曾多次出现崩溃,技术薄弱不仅带来的用户体验差,新业务发展受制,更会导致用户流失。崔广福在2012年9月宕机26小时后曾微博发起了投票,"艺龙网服务器宕机时间长达26小时,你还会用艺龙吗?“结果明确表示不会再使用的占11%,持观望态度的也占40%。。

  艺龙的技术薄弱的致命缺陷一直未得到解决,崔广福营销和零售的工作经历也导致其对价格战过分的的推崇,对技术重视程度不够,艺龙一步步走向势微的现状。

  2、Booking是一家创新公司,而艺龙创新能力匮乏

  Booking成立之不是采用Expedia等OTA现有的预付模式,而是创造性的主要采用现付模式。这直接成就了Booking和Priceline,要知道现付模式之初也存在客户入住后OTA得不到返佣的问题,但相较预付而言,可具有节省2-3%信用卡手续费,分销成本更加低廉,再加上其灵活的订房取消政策等优势,销售优势极为显著。

  2012年Booking还创新性的推出了Last-minute预订模式,对当晚尾单酒店进行低价打折处理,2015年Booking创新性的推出了类Uner的Booking Now服务,利用用户的GPS位置为其联系附近提供最后一分钟交易的酒店。

  反观艺龙,我们很难看到其在产品或模式上的创新,即使2012年模仿Priceline推出酒店杀价频道也很快无疾而终。

  3、Booking全球布局,分销强大,艺龙布局低端酒店

  Booking成立之初就不是一个区域性公司,而是一家布局全球的住宿公司。目前Booking已在全球215个国家提供超过69万个酒店住宿,要知道现在全球才224个国家和地区,意味着Booking已经布局了几乎全球所有的国家。Booking的产品也从早餐旅馆到五星酒店,从沙发客到树屋。

  在2005年priceline收购booking时56.3%的资产是商誉,另外收购的核心资产是供应商关系,由此可见Booking分销的强大。正因为Booking的产品布局之广,也就导致了成为其供应商除了常规拓展酒店业务的OTA外,更重要的是要要拓展国际酒店业务的公司,目前Booking已拥有了9000家网站合作伙伴,分销商越多,Booking的业务发展就越迅速,所以才有了2015年Q1业绩增长40%的良好表现,国内就有携程、艺龙、去哪儿、马蜂窝、天涯、穷游等多家旅行相关公司是Booking分销商。

  而艺龙在国内尽管低端和高端酒店都有布局,海外酒店也和Booking合作,但不得不说艺龙的酒店优势在低端酒店,高端和海外酒店远远不是携程、去哪儿的对手,低端酒店也受到美团、大众点评的强势挑战。艺龙佣金较低的低端酒店占比较高也就导致了预定量占携程的60%多,但营收比例只有40%。

  4、Booking得到充分授权,艺龙不过是一个职业经理人打理的外国生意

  Booking在被Priceline收购后迅速成为其最大的业务,也直接引领priceline的业绩超过竞争对手Expedia,所以Booking一直以来都得到了priceline的充分授权,2013年11月,时任Booking CEO的Darren Huston晋升为Priceline CEO并薪资创新高就是最好的佐证。

  而艺龙是Expedia控股的公司,崔广福只是一个职业经理人,和其他跨国企业一样,崔广福从来没有获得总部充分的授权,在新业务拓展上一直被束缚了手脚,很多工作并不能完全的施展,最终导致Expedia丧失了对其的信心,将股权出售给了携程和铂涛集团。

  5、Booking是一家盈利公司,艺龙是一家持续亏损公司

  前面我们讲到,2015年Q1,Priceline毛利达到17亿美元,其中超过78%是Booking带来的;2014年,priceline净利润24亿美金,利润主要来源的booking全年收入增长32.5%。所以,Booking就是Priceline的金蛋母鸡。

  艺龙2015年Q1亏损1.807亿,2014年全年亏损2.69亿,亏损有进一步增大的趋势,在国内OTA全部负利润的情况下,艺龙更没有扭亏的可能性。

  当然,除了以上差异外,Booking更好的用户体验、更高效的Google广告投放和更大的流量导入、更强大的公关和品牌打造能力等(笔者之前曾2014年9月撰文分析“艺龙坐困“千年老二”,难见转机”,更多细节请参考该文)

  当然,携程是携铂涛联合接收了原Expeidia全部持有艺龙的62.4%股份,要知道铂涛的CEO郑南雁和携程有着千丝万缕的关系,其曾是携程营销副总裁,7天创立前也获得携程投资,7天退市成立铂涛又获得红杉资本投资,红杉中国合伙人沈南鹏可是携程创始四君子之一。从某种意义上说,携程不仅控股37.6%,更获得了对艺龙绝对的话语权。那携程的江浩入主艺龙,在实现艺龙对标Booking的目的上有哪些转变的可能性?

  1、零售公司转型为技术公司

  团队领导的灵魂决定团队的灵魂,携程的梁建章就是一个技术至上的CEO,无论是在研发部楼层设置办公室、晋升技术背景VP、邀请硅谷技术背景的叶亚明做CTO,重视无线等都是携程重视技术的表现。而作为携程成立之初就加盟的江浩本身曾是CTO,并负责无线业务,其也见证了携程从营销公司转型技术公司对市值提升的意义和价值,也作为直接相关责任人见证了宕机带来的不良影响。可以预见的是,江浩入主艺龙必然会将艺龙转型为技术公司,通过技术来获取用户,提升艺龙的核心竞争力。

  2、获得股东携程的充分授权

  携程并购艺龙花了4亿美金,是携程目前最高的并购金额,而第一个派出的CEO是江浩,充分说明了携程董事会对CEO江浩和CSO周荣的认可,而江浩本身是梁建章的肱骨之臣,从1999年进入携程一直工作到现在,是携程最资深的员工,用开八的话就是“这是价值观非常正确的老同志,派这种老同志去接管艺龙,面对那么错综复杂的现状,只有两个字,放心!”,所以江浩获得的授权将比自己在携程工作获得的授权更高,这是崔广福时代的艺龙远远不能相比的。

  3、提升艺龙的盈利能力

  梁建章在并购艺龙后内部邮件要求“艺龙要迅速提升盈利能力”,所以江浩进入艺龙后最迫切的需求就是将艺龙带回到盈利的方向上来,艺龙的盈利能力是否有迅速的提升可能是江浩最大的挑战,也将是携程对艺龙最重要的考核指标,但将一个持续亏损的企业拉回到盈利上来谈何容易?要在保证营收不下滑的情况下提升盈利能力更是几乎不可能完成的任务。

  笔者在之前撰文曾讲到,业务聚焦于酒店会割裂用户的预订需求,因为用户订完机票/车票后订酒店,订完酒店订旅游或周边,用户都很懒,很难想象用户机票一个APP,酒店一个APP,门票一个APP......同时旅行本身是一个低频的应用,获取单个用户成本非常高,这也是为什么几乎所有国内的OTA都是一站式的服务的原因!所以买鞋子死掉的乐淘才发出了垂直电商是一个伪命题的无奈,聚焦于酒店本身就是旅行行业中的垂直电商,尽管酒店行业本身是一个非常有潜力的行业,但在中国市场依靠酒店来保证持续的盈利恐怕是一个非常艰巨的任务。(创事记)

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