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趣店二季度净利增长42% 与蚂蚁金服不再续约

2018-08-25 01:52:44   来源:科技生活在线   评论:0   [收藏]   [评论]
导读:小编按:分析人士表示,当前,趣店绝大部分用户均在趣店自有App上完成交易,外界对协议到期的解读超出业务实际情况。当前,趣店已拥有了六七千万的用户基数,远远超出当前趣店实际发生消费金融服务的用户数。

  8月24日下午,趣店集团(QD.NYSE)发布2018年第二季度财报。财报显示,二季度,趣店实现总收入22.44亿元(3.39亿美元),同比增长124.7%;按照非美国通用会计准则(Non-GAAP)调整后净利润7.38亿元(1.11亿美元),同比增长42%;新增贷款M1+逾期率低于1%。

  具体来看,22.44亿元(3.39亿美元)总收入中,服务金融机构的消费金融业务收入大幅增长至14.59亿元(2.20亿美元);大白汽车实现汽车销售收入7.85亿元(1.19亿美元)。

  趣店集团创始人、CEO罗敏表示,对公司二季度的业绩表现非常满意。趣店的注册用户数继续保持稳定增长的势头,与此同时,包括逾期率在内的核心风控指标得到了显著改善。

  二季报显示,截至2018年6月30日,趣店注册用户总数约6790万,同比增长41.7%;由于信贷政策收紧和贷款期限延长,今年二季度借款活跃人数为400万,与去年同期的560万人相比下降28.6%;未偿还借款人数为510万,同比增长10万人;自汽车新零售业务——大白汽车推出以来,趣店累计销售汽车15082辆。

  在去年10月上市前夕,趣店就已经将注意力从自己擅长但也饱受争议的消费金融转向了汽车零售,创立了“大白汽车”,意图在汽车融资租赁领域分一杯羹。据澎湃新闻了解,在门店布局领域,大白汽车采用的模式是重资产模式,并不是重资金模式。参照此前大白汽车在全国主要地级城市的175家门店布局,平均开店成本在50万元以内,与传统4S店动辄数千万元的开店支出相比,有巨大的成本优势。

  对于此前媒体报道的蚂蚁金服计划不再与趣店续签战略合作伙伴关系协议一事,趣店在财报表示,该公司与蚂蚁金服此前签署的“支付宝App接入协议”将于2018年8月到期,双方已决定不续签该协议。自2018年第一季度以来,趣店主要通过自有App吸引用户,预计不会对目前的业务产生实质性影响。

  有接近趣店的分析人士表示,当前,趣店绝大部分用户均在趣店自有App上完成交易,外界对协议到期的解读超出业务实际情况。当前,趣店已拥有了六七千万的用户基数,远远超出当前趣店实际发生消费金融服务的用户数。

  除此之外,趣店还披露了股权回购计划进展。2017年12月1日,趣店董事会批准了最高3亿美元的公开市场股权回购计划。截至2018年6月27日,共执行了约1.5亿美元的股权回购。趣店表示,由于公司市值和基本面存在明显差异,公司会持续在公开市场回购股权。(澎湃新闻)
 

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  富途证券:虽然失去蚂蚁,但趣店还能活下去

  近日,市场传出蚂蚁金服计划不再与趣店续签战略合作协议,当天趣店股价下跌11%。24日,这一消息获趣店确认:趣店与蚂蚁金服的合作8月到期后不再续签。同时趣店公布的二季报显示,2018年第二季度,趣店录得总收入22.44亿元人民币(3.39亿美元),同比增长124.7%;按照非美国通用会计准则(Non-GAAP)调整后净利润7.38亿元人民币(1.11亿美元),同比增长42.0%。似乎看上去很靓丽,但是这是在和蚂蚁金服合作,以及大白汽车确认了7.85亿收入的基础上取得的。如果没有了蚂蚁金服,趣店会怎样?

  为什么蚂蚁金服对趣店那么重要?首先来看蚂蚁金服给趣店提供了什么:

  (1)流量导入:通过支付宝用户界面上的“公共服务”窗口设立了来分期的入口,使得趣店可以用较低的成本获取海量用户。另外 2016 年以来,趣店大多数的活跃借款用户,尤其是重复借款的用户主要来自这一渠道。

  (2)风险管理:与芝麻信用合作,提升了趣店的信用分析能力。没有了消费场景和分析能力,趣店就相当于赤手空拳去搏斗。

  为什么蚂蚁金服会放弃趣店呢?

  这大概有两个方面的原因:其一,蚂蚁金服已经有借呗、花呗两个亲儿子,没必要再让一个远方的表侄来抢亲儿子业务。其二,趣店毕竟不是亲儿子,在管理方面不能完全制约,在监管趋严的背景下,如果引出什么乱子反而得不偿失,尤其在蚂蚁金服要上市的档口。另外尽量减少关联交易也是一方面的考量。

  趣店的主营业务仍以现金贷业务为主,以一季报为例,扣除大白汽车带来的5.46亿营收,现金贷的收入占比在66%左右消费贷占比9.5%左右。虽然17年十月开始趣店开始进入汽车金融领域,试图减少对蚂蚁金服的依赖,并喊出18年交付10万辆、成交金额超过100亿、利润超过5亿的目标,但是半年过去仅交付1.5万辆。趣店的主营业务还是现金贷,还是严重依赖蚂蚁金服。

  那么没有了蚂蚁金服趣店会怎样?

  要明白趣店到底会怎么样,就必须了解现金贷与消费贷。不管什么贷,毕竟都是贷款,做贷款就要跟银行比一比,与银行比优势在哪里?因为银行的负债成本普遍在2%左右,而像趣店这种公司的负债成本要去到10%左右。所以按照趣店的说法他们覆盖的是没有银行信用卡的群体,跟银行错位竞争。

  但是银行为什么不覆盖这些客户呢?一方面是这些客户的资质不符合银行的要求,对于比较大额的借款,银行一般要求有抵押物,只对机关事业单位以及大公司的员工才有无抵押的消费贷,小额有信用卡覆盖。其次、银行做这些业务不合算,因为小额分散,交易成本太高。所以能做成这事的,必须有大量的用户数据、获客及交易成本低、有相应的消费场景以及违约反制的措施。蚂蚁金服的存在恰好为趣店解决了这些问题。一方面让趣店低成本的获取了大量用户,另一方面又应用蚂蚁金服积累的大量数据对用户进行了筛选,使得趣店的生意模式成为可能。另外芝麻信用的违约记录也抬升了客户的违约成本。实际上那些喊着科技金融口号的公司,离开了BATJ都是nobody。

  小结

  失去了蚂蚁金服的靠山,趣店又从白天鹅变为了丑小鸭。趣店称,与蚂蚁金服的合作8月到期后不再续签,预计不会对业务造成较大影响。与其招股说明书里风险提示谈到的完全不符合,下面是招股说明书里面提到的:

  在意识到可能失去蚂蚁合作后的趣店, 2017年进入汽车金融领域,推出了大白汽车,但是这不是他擅长的领域,10%的首付,融资租赁式的运营模式,在经济下行,汽车销量下滑的大背景下,趣店的重资产模式最后很可能把自己砸进去。喊着2018年10万的小目标,半年过去仅完成1.5万辆交付。另外这也是一个竞争激烈的领域,不可能有现金贷来钱快,实际上趣店之所以能赚钱赚的这么舒服,可以看成占了蚂蚁金服的便宜。不过毕竟在行业进入寒冬前,趣店融了足够多的钱,活下去应该不成问题。

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