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拼多多市值再超京东 对手不给力成重要因素

2019-10-28 00:45:56   来源:科技生活在线   评论:0   [收藏]   [评论]
导读:小编按:大数据显示,截至2019年第一季度,拼多多新增用户44.2%来自二线及以上城市,一二线城市用户占比持续上升,而且,拼多多对手机淘宝用户的渗透率已经高达40.1%,这意味着,每10个手机淘宝用户有4个装有拼多多。

  继GMV超过京东后,拼多多市值也再次超过京东。

  两个交易日上涨15.04%,拼多多的总市值创下上市以来新高的同时,领先京东的优势扩大到20亿美元。10月25日(美东时间),拼多多收盘于40.84美元,总市值475亿美元;京东收于31.16美元,总市值455亿美元。拼多多也成为中国第四大互联网上市公司,仅次于阿里、腾讯和美团。在电商公司中,仅次于阿里。

  这不是第一次拼多多市值超过京东。今年1月25日,拼多多曾以320.1亿美元的市值短暂超过京东的319.8亿美元。不过,当时是受刘强东黑天鹅事件影响较大,此后京东股价震荡上涨,拼多多市值又再次被京东超越,直至今日,拼多多再次翻盘。

  拼多多做对了什么?

  首先是用户进一步获得增长。今年9月份,拼多多开展了一项“天天领现金”活动,活动页面标识“累计到100元就能提现到微信零钱”。不过,这一活动需要不断转发给微信好友帮忙助力拆红包,而且越往后每个人能助力拆开的现金越少,甚至只有一分钱。

  尽管这一活动令不少参与却未能领到现金的用户吐槽,却令拼多多以低成本的方式完成了用户拉新。根据QuestMobile的数据,拼多多的APP和小程序去重后合并用户数从2019年6月的3.94亿上升到8月的4.30亿,两个月增加了3542万,同期淘宝用户数从6.83亿增加到6.91亿,仅增加746万。

  “因为我自己做投资,所以大概去算了一下,拼多多这一波获客的成本应该不会太高。”庄帅称。根据各家财报推算,拼多多获客成本一直远远小于阿里和京东。据天风证券数据,2019年Q2拼多多获客成本为153元/人,环比减少44元,而阿里获客成本为535元/人,京东为758元/人。这就意味着,拼多多获客效率更高,如果阿里和京东要获得和拼多多一样的增长,需要付出更多市场费用。

  不仅是用户增长,拼多多还迅速实现了农村包围城市,走进了一二线市场,并获得用户认可,口碑提升。极光大数据显示,截至2019年第一季度,拼多多新增用户44.2%来自二线及以上城市,一二线城市用户占比持续上升,而且,拼多多对手机淘宝用户的渗透率已经高达40.1%,这意味着,每10个手机淘宝用户有4个装有拼多多。

  拼多多进攻一二线城市的主要方式之一是“百亿补贴”。今年618开始,拼多多做了一个“百亿补贴”活动,即拼多多联合品牌商共同补贴100亿现金,针对全网热度最高的10,000款商品进行大幅让利,确保覆盖商品呈现全渠道历史最低价。拼多多“百亿补贴”项目负责人宗辉曾对媒体表示,百亿补贴的核心是“消除套路,直接让利”。

  “百亿补贴”的作用不仅是吸引一二线城市,还在于实现了高质高价品类的扩张。“拼多多用百亿补贴的方式实现了品类扩张,特别是美妆领域。美妆的特殊性在于,一方面它吸引了更多女性用户,如果一个平台能获得女性用户,这种信任是长期的;另一方面它是一个高复购率仅次于生鲜,甚至超过水果的品类。”庄帅分析称,“美妆是一个标准品类,美妆一旦成功,那是不是在服饰品类也可以发起一轮进攻?”

  用户增长与补贴高价商品,拼多多GMV获得持续高增长。拼多多第二季度财报数据显示,活跃买家数、GMV(成交总额)和收入大幅增长,年化GMV同比增长170.5%至7091亿元;年化活跃买家数同比增长40.6%至4.83亿。从年度活跃买家数的增长看,二季度拼多多、阿里巴巴、京东分别新增了3990万、2000万、1080万活跃买家,拼多多的新增活跃买家数远高于另外两家。GMV实现持续高速增长的背后,用户消费意愿提升是关键。财报显示,拼多多人均GMV从2019年第一季度的1257元上升到2019年第二季度的1468元。

  另据晚点Latepost报道,在10月10日,拼多多创始人和CEO黄峥在四周年动员会上宣布,拼多多最新季度的真实支付GMV已经超过了京东。

  最早在2018年拼多多上市前员工大会上,黄峥曾说过未来三年要在GMV上超过京东,如今这一目标已经比预计提前了两年。

  “我北京的很多朋友,包括我自己在内,都已经开始在拼多多买东西了,这是一个很大的变化。拼多多进攻一二线线市场的速度超过了资本市场的预期。当时我们觉得可能上市后至少三四年才可能有这样的成果,没想到还不到两年,就初步实现了。”庄帅表示。

  资本市场上拼多多的优异表现,对手不给力也是一个重要的因素。拼多多用户与GMV先后超过京东,从侧面反映出京东的增长变得缓慢。

  京东寻求通过社交电商的方式获得增长动力。京东曾表示,十一国庆节前后将升级腾讯合作的微信一级入口资源,全新打造一个针对微信生态,尤其是女性和低线市场的新模式,以此满足低线城市消费者的需求。10月15日,这一新模式“京喜”上线,但它并没有什么新意,只是一个类似拼多多的针对下沉市场的社交电商平台。

  “京喜”能给京东带来多少惊喜还未可知,毕竟这是拼多多的大本营。不过也有分析称,虽然现在电商在投资界都是以会员数,以GMV作为指标来考量,但拼多多在物流供应链、供应链金融等方面的建设,都还不如京东。

  的确,京东在物流、服务方面的护城河依然很高,但是它的估值却这么容易被反超,原因是什么?“京东拿仓储服务、配送服务、金融服务、甚至技术服务去做变现,就把一个平台变成了一家第三方服务公司,而在资本市场看来,这些都不是能够有很高估值的。”鸿门资本创始人、零售电商资深分析师庄帅对投中网表示。

  拼多多的迅速发展对天猫和京东来说,都将是巨大压力。因为一二线城市属于天猫和京东的地盘,从过去的分析和判断来看,拼多多很难那么快获得市场信任,尤其是在上市前后大范围负面消息的情况下。

  而且一个市场越成熟,去拓展另一个竞争对手覆盖和强势的市场,难度就越大。电商正是一个已经发展了20年的成熟市场,拼多多却迅速进攻了竞争对手阿里、京东的大本营。由此,资本市场信心十足,积极看拼多多也就不难理解了。

  机构看好拼多多未来

  受益于快递单量的超预期增长,近期机构对于拼多多在内的电商平台普遍给予了乐观预期。据国家邮政局数据,2019年前9个月,快递单量439.07亿件,同比增长26%;尤其是今年4-9月,快递包裹的数据均要好于去年同期,快递包裹多数来自于电商。

  中信建投最新发布的研报指出,拼多多的百亿补贴、分享裂变以及精准推送等,比较有效的触达了目标用户,给予“买入”评级,并将拼多多的目标股价上调至42.87美元。

  申万宏源认为,拼多多在微信平台上的活动激活了平台上的新买家,同时3C和家电等品类的扩张,带动平台人均单价提升,这将驱动拼多多GMV的进一步增长,给予买入评级,并将拼多多的目标股价上调至41美元。(投中网)
 

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  拼多多市值超过京东成电商No.2,偶然or必然?

  10月10日晚,拼多多四周年庆的动员会上,创始人兼CEO黄峥表示,拼多多真实支付GMV已经超过京东。

  昨晚,拼多多的股价大涨12.56%,其市值来到了464亿美元,首次超过京东。拼多多仅用了四年时间就超过了成立21年的京东,坐上了中国电商第二的交椅。

  拼多多从五环外,以一种不可思议的速度迅速成长为中国电商的第三极,这在四年前,即拼多多诞生之前,是完全不可想象的。当所有人都以为电商大战过后,只有两个赢家,谁知道一个拼多多横空出世。

  直到拼多多的付费人群、GMV、市值超过京东之后,仍有很多人不理解,就像他们不理解为什么每天有1/5的中国人都在玩快手一样。

  那么,与阿里巴巴和京东相比,拼多多的优势是什么?

  拼多多的快速崛起,既得益于早期借助微信平台发展社交电商产生了强大的裂变效应,亦得益于在供给端和需求端走差异化路线,吸引了一大批中小商家和“五环外人群”,这些被淘宝和京东所“抛弃”的供需方,形成了一个庞大的电商链条。

  拼多多独特的C2M模式,上游连接的是广布中国的中小生产商,下游连接的是“五环外人群”。在拼多多出现之前,这两拨群体就已经存在了。

  在供给端,无数的OEM生产商以给品牌厂商供货,以及四五线下渠道供货而生存。线下渠道存在供给过剩和供给与需求不匹配的问题,线上渠道的淘宝与京东则推广成本过高,对中小厂商极不友好。

  在需求端,“五环外人群”的需求一直存在,在没有拼多多之前,有的人在淘宝京东上购物,大部分人则在线下。对于后一部分人群,他们没有拼多多,但却一定有微信。在拼多多的早期,通过微信的社交功能完成推广为其贡献了极其宝贵的第一批用户,然后通过社交电商的玩法,借助这批用户完成裂变则使其用户指数级的增长。

  在其用户数达到一定规模后,必然会触动淘宝与京东的用户群体。根据国金证券的统计,拼多多与京东的用户重合度已经接近50%。

  获客之后,如何留存?答案当然是便宜。追求便宜,追求性价比是人类的原始冲动。即使是一二线市场,拼多多仍然有生存的空间。2019Q2拼多多平台一二线城市用户的GMV占比上升11%,达到了48%。 那么为什么哪怕是同样的东西,拼多多一定是更便宜的那个呢?把价格补贴这一因素排除在外,拼多多的便宜与其平台设计的逻辑不无关系。

  与淘宝和京东不同,拼多多走的是“低价爆款”的模式,其区别在于流量分配方式的不同。譬如说,在淘宝或是京东上,商家为了好的流量需要付出真金白银,这种模式对于没有原始积累的小厂商极不友好,必然会导致高附加值的品牌厂商占有优势。而在拼多多上,流量分配则与商品价格很有关系,简单地说,就是价格越便宜,就越容易获得曝光,最终会导致厂家追求薄利多销。

  虽然外界一直诟病拼多多靠巨额补贴获客,可能是“赔本赚吆喝”,但是最近财报的数据则暂时证明拼多多是对的,在Q2的财报中,营销费用的增长要大大低于GMV的增长。

  不得不承认的是,拼多多GMV超过京东超出了所有人的预期。并且,京东的自营业务占比达,而拼多多则只做平台,导致二者的毛利率相差甚远。再加上,拼多多的GMV增速在2019Q2还维持在171%的恐怖水平,而京东仅有20%左右(预测值)。所以,无论从增长质量还是增长速度上,拼多多都是好于京东的,其市值超过京东也就不足为奇了。

  继续往后推演,可以得到一个销售费用率继续降低、货币化率提升、GMV高速增长、亏损收窄(很有可能提前转盈)的拼多多。拼多多将于11月19日发布新一季度的财报,大涨似乎已经提前剧透了这一悬念。(格隆汇)

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