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聚美优品股东反对私有化 指陈欧在抢劫

2020-01-19 20:32:03   来源:科技生活在线   评论:0   [收藏]   [评论]
导读:小编按:日前,有中国股东对此私有化行动极为不满,称陈欧是抢劫,并致信美国证监会SEC,请求SEC暂停聚美优品的私有化进程。

  1月12日,聚美优品宣布,董事会已经收到公司董事长、首席执行官兼代理首席财务官陈欧及其关联公司的私有化要约,买方团拟以每股20美元的价格收购未持有的股票。交易完成后,聚美将从纽交所退市。

  据了解,聚美优品在2020年1月1日曾宣布,调整美国存托凭证与A级普通股之间的比率,由原来的1股美国存托凭证代表1股A类普通股,调整为1股美国存托凭证代表10股A类普通股。也就是说,此次20美元的收购价格,被人为放大了10倍,实际上等于年前的2美元每ADS。这被不少人认为“陈欧吃相难看”。

  聚美方面认为,若私有化交易达成,聚美将无需再应付资本市场对短期投资收益的高要求,在新业务投入和企业转型等方面或拥有更加灵活的决策权。

  对于此次收购,聚美优品表示,已经成立由独立董事Sean Shao和Adam J. Zhao组成的特别委员会,考虑提议及提出的交易;目前该公司暂未就此建议书及拟议交易作出任何决定,但是如果此次交易达成,聚美优品将成为买方集团拥有的私人控股公司。

  这不是聚美优品第一次提起私有化。 2016年2月,聚美宣布收到来自聚美优品CEO陈欧、红杉资本等递交的私有化申请,准备以每ADS 7美元的价格进行私有化。

  但由于第一次私有化的回购价格远低于上市发行价22美元,遭到不少中小股东的抵制。2017年11月,陈欧撤回第一次私有化要约。

  日前,有中国股东对此私有化行动极为不满,称陈欧是抢劫,并致信美国证监会SEC,请求SEC暂停聚美优品的私有化进程。

  以下为中文翻译稿件:

  请SEC停止纽交所上市中国公司JMEI的超低价私有化行动,保护小股东合法利益

  尊敬的SEC管理层:

  我是一名来自中国的美股小投资者,我持有纽交所上市的中国互联网公司JMEI的股票,现在绝大部分投资该公司的中小股东都深入了绝境之中。我们的合法投资将在一场预谋已久的抢劫式低价私有化行动中损失惨重。

  JMEI公司CEO陈欧先生于2020年1月12日发起对JMEI的每股20美元的私有化要约。我惊呆了,完全不敢相信!

  我简单介绍一下JMEI现在的情况:

  按JMEI最后一次财报(2018年年报),现在的JMEI每股净资产超过40美元。

  2. 聚美在2017年投资了共享充电宝「JIEDIAN」,该项目在2018年实现超过一千万美元的净利润,并且是占据了中国共享充电宝市场的40%份额,2019年底总会员数超过2亿人,2019年12月,另一家与JIEDIAN规模相当的竞争公司刚完成C轮融资,融资额超过7千万美元,估值超过5亿美元。JMEI没有发布JIEDIAN的2019年运营指标,但合理估值也不会低于5亿美元。聚美持有JIEDIAN超过80%的股份。

  3. 聚美在2019年4月左右投资短视频网站「SHUABAO」,该网站在中国总下载量超过3亿人次,具体估值不清楚,可能也超过数亿美元。SHUABAO是以独立公司名义运营,投资来自于JMEI,CEO陈欧先生在最近一次股东大会上已经确认。

  以上三块总价值超过10亿美元,折合每股100美元以上,陈欧先生以20元每股私有化!我认为这不是合法行为,这是抢劫!

  另外,更让人无法接受的是陈欧先生在私有化过程中涉嫌欺诈:

  1,2020年1月10日,聚美完成10合1的合股操作,原来每股2美元,合股后变成20美元,他对外的说法是帮助小股东节省托管费用,但据我们看到的报导,他在操控舆论,因为JMEI于2014年5月16日在纽交所上市,IPO价格为22元美元一股,现在媒体报导他是20美元一股私有化,小股东并没有多大损失。

  2,2019年12月25日他举行了一次圣诞节股东大会,向股东口头承诺不会私有化,并且努力经营公司实际股价上涨。

  3,JEMI在2019年没有发布季报,半年报和全年报,与市场无正式沟通,导致股价一路下滑到2元左右。

  陈欧先生在2016年2月发起过第一次私有化,私有化价格是70美元一股,但因为报价过低,私有化失败,从此,JMEI就不再按时提供季报,半年报和年报,有理由相信,陈欧先生在有意操控股价下跌。

  JMEI是开曼群岛注册公司,我后来了解到在开曼群岛公司对大股东极为有利,他们拥有几乎无限的权力,我想向SEC监管层了解一下,JMEI的陈欧先生是否可以拥有以下权力:

  1,如果JMEI可以以净资产一半的价格私有化公司,是不是理论上他也可以一块钱就私有化公司?

  2,陈欧先生在私有化过程中采取的上述行为是不是涉嫌误导投资者?

  如果陈欧先生拥有以上权力,那是不是与美国法律规定的「个人合法财产神圣不可侵犯」相冲突?如果冲突时陈欧先生还可以行使他的权力,那是不是他就可以践踏美国的法律。

  JMEI虽然不是美国公司,我也不是美国公民,我所购买股票的交易场所是纽交所,这是美国领土,基于人类文明所共有「公平正义」原则,SEC是不是可以基于道义表示一下关注?试想一下,如果陈欧先生完成了抢劫,那是不是会有更多的开曼群岛公司也会效仿,那将会有多少美股投资者面临这种恐惧,那美国股票交易所是不是也变成了丛林世界?

  陈欧先生在中国的媒体上一直是以「励志领袖」「年轻人的偶像」形象出现,斯坦福大学毕业的他是真正的精英,并且他本人亲自代言公司广告,在社交媒体上有4000万粉丝。陈欧先生同时是纽交所有史以来最年轻的上市公司CEO。作为一名来自中国的小股东,我相信陈欧先生是一个人品高尚、能力出众的CEO,并且在各大财经APP中主动宣传陈欧先生的优秀经历,希望他能带领JMEI更加成功。

  美国股市管理严格,制度完善,在我眼里,这是全世界最公平最正义的股市之一。

  基于以上两点原因,我和其他小股东选择买进JMEI的股票。陈欧先生的私有化已经完全摧毁了我的美好愿景,作为一名弱小的小股东,我陷入了绝望之中,陈欧先生和JMEI在金钱、团队、势力上远超过我(写信时我怀着巨大的恐惧,因为投诉信可能会导致陈欧先生在人身安全上对我们小股东进行威胁),我感觉就像一名小孩戴上拳击手套被迫与世界拳王泰森进行一场擂台赛,我希望裁判先生——SEC——能阻止这场不公平的比赛。

  我恳请尊敬SEC监管层阁下采取两个行动:

  在规则之内发函JMEI并表达关注,暂停JMEI私有化进程以待双方协商妥当之后再行通过;

  2.持续关注如果JMEI私有化失败后陈欧先生可能采取的一系列做低股价的行为;

  绝大部分JMEI小股东将辛苦劳动的储蓄买进JMEI股票,希望能用回报支付小孩的奶粉钱,或者是儿女的大学学费,或者房贷,或者养老金。我们能接受JMEI公司在陈欧先生努力经营之后还是无法发展而带来的损失,但我们无法接受在聚美即将获得巨大成功时陈欧先生以非法手段抢劫小股东的合法权益。

  公平与正义是上帝给世人的礼物,但陈欧先生破坏了这份珍贵的礼物,陈欧先生的私有化要约已经发出超过48小时了,但我一直不敢跟我的妻子说,因为她也是陈欧先生的粉丝,我害怕看到她眼中的悲伤!

  中国人有句话:人在做,上帝在看。我多么希望,陈欧先生做,SEC在看!

  我只会简单的英语,所以这封信我用中文写好之后找了朋友翻译成英语,我希望翻译能准确的表达一个意思:

  人间还有不义,上帝不会旁观!In SEC, We trust!(三言财经)
 

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  聚美优品或将退市:颓势渐显 陈欧再抛私有化要约

  聚美优品又一次站在了风口浪尖上。

  1月12日,聚美优品发布公告,公司董事会已收到首席执行官兼代理首席财务官陈欧及其关联公司于2020年1月11日发出的不具约束力的初步建议书。

  据聚美优品披露的要约文件显示,陈欧及其关联方一共持有聚美优品42.9%的股份,并拥有公司约88.3%的投票权。据了解,此次私有化的价格为每ADS(美国存托股份)20美元。以1月10日17.43美元/股的收盘价计算,陈欧此次要约溢价在15%左右。

  交易一旦完成,聚美优品将从纽交所退市,成为私有公司。目前,聚美优品董事会已经聘请华利安(中国)作为财务顾问,对“私有化”方案进行评估。

  2010年成立的聚美优品曾是电商行业的明星公司,2014年聚美优品在美国纽约证券交易所挂牌上市,市值一度超过35亿美元。陈欧成为纽交所220余年历史上最年轻的上市公司CEO,其所持股份市值超过11亿美元。

  但时移世易,在竞争激烈的电商赛道里,新模式、新公司不断涌现,已经成立十年的聚美优品颓势渐显。截至记者发稿,聚美优品总市值仅为2.19亿美元,较上市之初缩水超过90%。

  聚美优品还能翻盘吗?

  再度私有化

  这并不是陈欧第一次向聚美优品发出私有化要约。

  2016年2月,陈欧就曾联合产品副总裁戴雨森及股东红杉资本等提出对聚美优品进行私有化,当时给出的收购价格为每ADS 7美元。对于私有化的具体原因,陈欧在公开信中表示,聚美优品在美股市场被严重低估了,私有化意味着公司再次进入创业的过程。

  但由于该价格还不到其发行价的1/3,且在当时聚美优品上市接近两年的时间里,多数时间其股价都在7美元以上,引起了中小股东的强烈反对。

  2017年9月,聚美优品股东Heng Ren Partners还发表一封致聚美优品董事长陈欧和红杉资本合伙人沈南鹏的公开信称,陈欧“提出的每股7.00美元的‘私有化’交易提议大大低估公司的价值”,并表示在陈欧在位期间的这18个月股价“灾难”中,一系列错误使得聚美股票下跌45.2%,市值损失3.97亿美元。

  在一片质疑声中,要约发出半年后,私有化买方团宣布撤回收购方案。对于撤回私有化要约的决定,聚美优品相关负责人解释称,这是基于公司当前业务发展情况及多元化转型进展做出的战略性选择。

  时隔四年后,陈欧再度抛出私有化要约,收购价格为每ADS 20美元。

  表面上看相对上次溢价不少,但在今年1月10日,聚美优品实施了合股计划。

  具体来说,聚美优品调整了美国存托凭证与A级普通股之间的比率,由原来的1股美国存托凭证代表1股A类普通股调整为1股美国存托凭证代表10股A类普通股。

  换而言之,陈欧及其关联公司拟以每股2美元的价格将聚美优品私有化,相对于2016年的要约价格大幅度缩水,陈欧是否能得到股东的支持仍未可知。

  此外,资金也是私有化中重要的一环。根据美国监管层的要求,提出私有化的股东收购流通股需全部以现金进行,因此,私有化退市必须有雄厚的资金财力作为基础。

  陈欧在要约文件中表示:“我打算用借贷和股权融资相结合的方式为收购提供资金。如果需要,贷款将由第三方贷款提供,我相信我能及时获得足够的资金来完成收购。”

  聚美优品还能翻盘吗?

  自诞生之日起,聚美优品就备受假货的质疑。假货风波爆发的标志性事件是2013年聚美优品“三周年”活动遭兰蔻、娇兰、DHC等全球知名品牌撇清。

  2014年7月,聚美优品被曝其供应商祎鹏恒业通过多个电商平台销售假冒服装和手表,聚美优品因此事陷入信任危机,股价大幅下跌,并遭到了八家美律所起诉。

  此后,聚美优品尝试砍掉第三方平台、进军跨境电商,但一直未见起色。

  据财报显示,2016年至2018年期间,聚美优品的活跃客户数分别为1540万、1510万、1070万,新客户数分别为900万、890万、610万,呈逐年下降趋势。

  其核心的电商业务,2016年至2018年的订单总数分别为6150万、6350万、3800万;营业收入由62.77亿元降至42.89亿元,分别同比下降14.51%、7.33%和26.27%;归母净利润则为人民币1.42亿元、人民币-3698万元和人民币1.17亿元。

  根据Analysys易观发布的《中国网络零售B2C市场季度监测报告2018年第四季度》显示,聚美优品的市场份额仅占到了0.1%。

  网经社电子商务研究中心主任曹磊则表示,聚美走上下坡路,与平台曝出假货有着密切的关系。互联网分析师葛甲在接受《商学院》记者采访时表示,聚美优品的发展之路也反映了国内垂直电商的困境。“相对平台型电商,垂直电商的获客成本太高了,很难形成核心壁垒。”他说到。

  困境之下,陈欧试图通过转型,将聚美带出困境。

  2015年7月,聚美优品投资垂直母婴社区宝宝树(01761.HK)2.5亿美元,持有11.6%的股份,但这笔投资并没有给陈欧带来丰厚的回报。

  2018年,陈欧以8650万美元的价格向阿里巴巴出售宝宝树4%的股份,自己仍持有3.33%的股份,按宝宝树当下28.87亿港元(约合3.7152亿美元)的市值来算,聚美优品甚至难以收回成本。

  2017年5月,聚美优品宣布收购共享充电宝品牌“街电”,截至2019年3月31日,聚美优品持有街电82.07%的股权。

  财报显示,共享充电宝部分的营收则由2017年的7373万元大幅上涨至2018年的8.79亿元,占比总营收的22%,成为聚美优品的新支柱。对于后续共享充电宝是否会成为聚美优品的主营业务,聚美优品方面并没有回应《商学院》记者的采访。

  曹磊表示,虽然聚美逐渐正在边缘化,但是还有翻身的可能性。多元转型的理想状态是跨界领域与主营业务相关联,且能够串联起形成有效的闭环,建立小型生态圈,从而形成自身的核心竞争力。

  “但是,聚美的投资过于分散,当下应该选择适当收缩投资,瞄准有回报的项目,如果聚美能够在正品、口碑方面重新树立起形象,可以‘小而美’的垂直平台存在经营。”他进一步表示。(商学院)

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